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贝壳找房赴美 IPO 推进中:正向潜在基石投资者询价

时间:2020-07-24 19:56:16

有 PE 投资人称,贝壳找房今年营收预期 100% 增长,正寻求美国 IPO,计划融 10-20 亿美元,目前处于向潜在基石投资者询价阶段。

 

贝壳找房 IPO 的消息越来越密集。

近日,全天候科技从一位 PE 投资人处独家获悉,贝壳找房今年营收预期 100% 增长,正寻求美国 IPO,计划融资 10-20 亿美元,目前正处于向潜在基石投资者询价阶段,摩根士丹利是参与其中的投行之一。

不过,上述投资人提到,贝壳找房上一轮融资估值很高,他身边多家 PE 机构均表示 " 不会碰这家公司 "。

近日有多家媒体报道,贝壳找房已向美国证券交易委员会(SEC)秘密递表,最快将于今年三季度完成 IPO,高盛和摩根士丹利担任 IPO 牵头经办行。

针对上述消息,全天候科技向贝壳找房方面求证,对方不予置评。

今年以来,关于贝壳找房上市的消息持续不断,上市地点也从最开始传出的 " 香港或者美国 " 聚焦到 " 美国 ",上市时间则从 " 今年 " 缩短至 " 最快今年三季度 "。

只不过,对于 IPO,贝壳找房称没有时间表。

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一级市场最新估值 140 亿美元

上线于 2018 年 4 月的贝壳找房,一直以来在资本运作方面表现得颇为低调,但融资能力强悍。

公开资料几乎查不到其早期融资情况,贝壳找房首次公开的融资从 D 轮开始。2019 年 3 月 25 日,贝壳找房官宣启动 D 轮融资,并透露已经获得由战略投资方腾讯领投的 8 亿美元。

贝壳找房融资历史(图片来源:天眼查)

界面新闻获得的一份文件显示,贝壳找房超过 12 亿美元的 D 轮融资中,腾讯领投 8 亿美元,Gaw Capital/ 基汇投资、高瓴资本、源码投资、碧桂园创投、新天域投资、华兴资本、海峡资本等均是其投资方;本轮融资前,贝壳找房估值 95 亿美元;融资后估值超 100 亿美元。

从这个 " 超豪华 " 投资阵容就可以看出,贝壳找房彼时获到了资本市场热捧,俨然一副资本宠儿的态势。

还有投资人向 PropTech 研习社透露,腾讯投资的 8 亿美元其实在 2018 年上半年就已经敲定了,腾讯甚至还在微信九宫格为贝壳找房打开了流量入口,可谓是诚意满满。

2020 年 3 月,贝壳找房又确认了 D+ 轮超 24 亿美元的融资信息,这轮投资方除了腾讯、高瓴资本、红杉资本这些顶级投资者,还有一方非常值得关注—— " 疯狂赌徒 " 孙正义执掌的软银。

有媒体报道称,软银在这轮投资金额高达 10 亿美元,是领投方。全天候科技独家获悉,这轮投后贝壳找房估值已达 140 亿美元。

根据 CB Insights 数据发布的截至 2019 年 12 月 31 日《中国独角兽榜单》,这一估值远超威马汽车、商汤科技、旷视科技、网易云音乐等一众明星企业。一时间,贝壳找房风光无两。

前述投资人透露,2020 年贝壳找房营业额预期实现 100% 的增长。

不过,他仍明确表示," 这一单我们肯定不会做 ",不仅如此,他提到,自己身边的几家知名 PE 机构也有类似想法,因为估值太高,很难赚钱。

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贝壳找房新故事

2020 年是贝壳找房的关键年,外界之所以对其上市消息如此关注,除了其影响力,可能还与一份对赌协议有关。

2016 年 4 月,链家获得 B 轮融资时就有消息称,链家掌门人、现贝壳找房董事长左晖与投资人签订了对赌协议。

协议大致内容为:承诺(链家)在 B 轮交割后 5 年内完成 IPO,否则投资人有权按照基本投资价格 +8%/ 年(单利)进行回购。

众所周知,贝壳找房是由链家网升级而来。2019 年 1 月,随着贝壳、德佑、链家三家 " 链家系 " 管理团队合并,几方界限变得更为模糊,贝壳找房承担主导角色的趋势渐显。

早在 2018 年 11 月,贝壳找房大中华南区 COO 张海明明确表示,未来上市主体将是贝壳找房,而不是链家,链家只是贝壳找房的一部分。

2019 年,链家资本结构发生了一系列变化,原链家投资方股权已经通过协议镜像平移至贝壳找房。

按照时间推算,2021 年就是传说中的对赌协议的大限,投资人留给左晖的时间还有不到 10 个月了。

面对投资机构释放出的估值过高压力,贝壳找房亟需新的故事来论证其价值,重新挽回投资人信心。

贝壳找房最初是为了实现租房中介互联网转型这个目标而诞生,所以其定位是以技术驱动的互联网居住服务平台。

通过将真房管理标准、经纪人评价体系等手段作为信用基础数据,贝壳找房搭建起了经纪平台、租赁平台、新房平台、装修平台等业务平台。

在这些平台之后,还有技术平台、品质平台等为其支撑、赋能。数字化手段被认为是贝壳找房最核心的竞争力。

不过,贝壳找房的出现一度引发了全行业反弹。以 58 同城旗下房地产交易信息平台安居客为首的 " 反对派 " 甚至发起了 " 全行业真房源誓约大会 ",包括我爱我家、中原地产、21 世纪不动产、麦田房产等公司创始人均是该行动的拥护者,他们指责贝壳找房 " 既做运动员、又做裁判员、还做售票员 "。

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编辑:大米
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